Hogyan lehetnek az ingatlanalapok fenntartható befektetések - az európai jó gyakorlat elemzése

“Hogyan lehetnek az ingatlanalapok fenntartható befektetések? - Az európai jó gyakorlat elemzése” címmel jelent meg a Greenbors Consulting friss tanulmánya. A kutatás célja – korábbi szakmai munkánk folytatásaként – az volt, hogy európai példákon keresztül mutassa be a fenntartható ingatlanalapok működését és fejlődési irányait.

“Ahogy a klímaváltozás kapcsán az ingatlanok energiahatékonysága egyre fontosabbá válik, a felelős befektetés kérdése is egyre inkább előtérbe kerül” - emelte ki Szarvas Gábor, a Greenbors ügyvezetője e tanulmány nyilvános bemutatóján, március 6-án.

A trendek szerinte egyértelműek: “a zöld épületek és pénzpiaci termékként a zöld épületekbe befektető fenntartható ingatlanalapok jelentősége egyaránt növekedni fog, már a közeli jövőben.

Az ESG (Environmental, Social, Governance) szempontok iránymutatásait lekövető fenntartható ingatlanalapok ösztönzik a zöld beruházások indítását az ingatlanpiacon. A környezettudatos tervezéssel és üzemeltetéssel megvalósuló épületek energiafelhasználása alacsonyabb és kisebb az ökológiai lábnyomuk. Ráadásul egészségesebb és komfortosabb környezetet biztosítanak használóik számára, e kettő eredménye befektetési szempontból egy hosszú távon stabilabb, alacsony kockázatú pénzügyi termék a befektetők számára. A fenntarthatóság az ingatlanpiacon így nem csupán környezetvédelmi kérdés, hanem gazdasági és társadalmi érdek is, amely meghatározza a szektor jövőjét.

A tanulmány egyik végkövetkeztetése, hogy az Európai Unió zöld finanszírozási és zöld átmeneti szabályozási iránymutatásai, finanszírozási gyakorlata és jogalkotói tevékenysége egyaránt “fűtik” ezt a jelenséget. Ennek egyik lényegi eredményeként a pénzügyi és ingatlanpiaci szereplők világos, mindkét szektor által elfogadott szempontok és kritériumok figyelembe vételével működnek. Az EU Taxonómia, a fenntartható finanszírozási jelentéstételi követelmények és egyéb jogszabályi eszközök erősítik tehát ezt a piacot.

Üzleti reggeli az ingatlanpiac szereplőivel

A Greenbors tanulmányának szakmai bemutatójával egybe kötött üzleti reggelin a hazai ingatlanpiac, ingatlanalapok, illetve a szabályozói szervezetek képviselői is megjelentek. A tanulmányt a szerző, Beleznay Éva mutatta be röviden, majd ezt követően Szarvas Gábor moderálásával Beleznay Éva és Szaniszló Bálint (a HuSif elnöke, Erste Bank Hungary Zrt.) beszélgetett a résztvevőkkel. Az esemény iránti érdeklődés, valamint a résztvevők körében végzett felmérésünk eredménye egyaránt előre vetítik közép távon a zöld ingatlanalapok elterjedését a hazai pénzpiaci kínálatban.

“Hol tartanak a zöld ingatlanalapokról való gondolkodásban?” kérdésünkre az eseményen megjelent szakemberek 40%-a jelölte be az “Érdekel a téma, de messze vagyunk még a megvalósítástól”, 30% kifejezetten fontosnak tartotta, noha szervezetük még nem rendelkezik fenntartható alappal, ellenben két intézmény képviselője is jelezte, hogy már van ilyen alapjuk, vagy legalábbis elérhető hazai befektetők számára a cégcsoport kínálatában.

A zöld alap létrehozását motiváló tényezők tekintetében az “Alapítói elkötelezettség a fenntarthatóság iránt” válaszlehetőség kapta a legtöbb szavazatot. “Mi mozgatja ma leginkább az ingatlanalapok zöldülését?” kérdésünkre az alábbi eloszlásban kaptunk válaszokat:

42% – Alapítói elkötelezettség a fenntarthatóság iránt

25% – Az eszközérték hosszú távú megőrzése

25% – Felkészülés a szigorodó szabályozási környezetre

8% – Befektetői igények kielégítése

A motivációk mellett természetesen a hozam kérdése sem kerülhető meg, bár a zöld ingatlanalapok teljesítményéről egyelőre korlátozott mennyiségű összehasonlítható adat áll rendelkezésre. Azonban a szakemberek egybehangzó tapasztalatai alapján hozamszintjük semmilyen irányban nem tér el jelentősen a hagyományos alapokétól, inkább eltérő eszköz- és befektetési stratégia alapján keresik azokat a befektetők. A résztvevők egyetértettek abban, hogy amennyiben a pénzügyi teljesítményben nincs érdemi különbség, a fenntarthatósági szempontok önmagukban is indokolttá tehetik a zöld befektetések választását.

Ha pedig már eldöntötte egy szervezet, hogy belevág vagy belevágna zöld ingatlanalap létrehozásába, akkor “Milyen zöld metrikákat választottak/választanának?” Talán ebben a kérdésben kaptuk a leginkább egybehangzó válaszokat, a szavazatok 67%-a “BREEAM, LEED, DGNB” fémjelezte zöld épületminősítéseket jelölte meg. Holtversenyben második helyen zárt az “Épületenergetika”, a “CRREM - Zéró karbon útiterv”, valamint az “EU Taxonómia”. Utóbbival kapcsolatban elhangzott, hogy az Erste Ingatlankezelő Euro-s Zöld Ingatlanalapja például az EU Taxonómiát választotta.

A hozamot érintő fenti kérdéssel összecseng a “Mit tart a legfőbb kihívásnak?” kérdésre adott másik felülreprezentált válasz, a szintén 67%-ot elérő “Befektetői igények hiánya” és az összes többi szavazatot begyűjtő (33%)

A tanulmány végkövetkeztetése és az eseményen elhangzott szakértői kommentek konklúziója összecsengett: a hazai szabályozási környezet és gazdasági folyamatok egyaránt a zöld befektetések felfutását vetítik előre az ingatlanpiacon, illetve a fenntartható termékek arányának növekedését a ingatlanalapok szegmensben.

A tanulmány elérhető itt